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Arquivo para o & # 8216; AAPL & # 8217; Categoria.
Uma atualização sobre o nosso último comércio e um novo na AAPL.
Domingo 5 de fevereiro de 2017.
Cerca de um mês atrás, sugeri uma oferta de opções na Aetna (AET) que obteve lucro de 23% após as comissões em duas semanas. Funcionou como esperávamos. Então, duas semanas atrás, sugeri outro jogo no AET, que faria 40% em duas semanas (terminando na última sexta-feira) se a AET acabasse a qualquer preço entre US $ 113 e US $ 131. O estoque terminou em US $ 122,50 na sexta-feira, e aqueles de nós que fizeram esse comércio estão comemorando uma vitória de 40%. (Veja a última postagem do blog para obter detalhes sobre este comércio.)
Hoje, estou sugerindo um comércio semelhante na Apple (AAPL). Ele oferece um menor ganho de potencial, mas o estoque pode cair no preço em cerca de US $ 9 e o ganho ainda virá a sua maneira.
Uma atualização sobre o nosso último comércio e um novo na AAPL.
Este comércio no APPL só irá render cerca de 30% após as comissões, e você deve esperar seis meses para obtê-lo, mas o estoque pode cair em US $ 8 durante esse período e você ainda faria seus 30%. Anualizado, 30% a cada seis meses funciona para 60% no ano. Onde mais você vai encontrar esse tipo de retorno sobre seus dólares de investimento, mesmo que o estoque diminua?
Este é um comércio real que fizemos hoje em uma das nossas carteiras de Terry & # 8217; s Tips na última sexta-feira. Ele substituiu um comércio anterior que fizemos na AAPL, que ganhou mais de 20% em menos de um mês. Nós fechamos isso cedo porque fizemos quase 90% do ganho máximo possível, e limpar o requisito de manutenção nos permitiu fazer o seguinte comércio com AAPL negociando cerca de US $ 129:
Compre para abrir 3 AAPL 21Jul17 115 put (AAPL170721P115)
Vender para abrir 3 AAPL 21Jul17 120 colocar (AAPL170721P120) para um crédito de US $ 1,17 (vendendo uma vertical)
Isso é chamado de spread de crédito de colocação vertical. $ 117 por spread menos $ 2.50 comissões, ou $ 114.50 x 3 = $ 343.50 foi colocado em nossa conta. O corretor cobra um requisito de manutenção de US $ 500 por spread, ou US $ 1500. Subtraindo os US $ 343,50 que recebemos de US $ 1500, nosso investimento líquido é de US $ 1156,50.
Se a AAPL estiver negociando a qualquer preço acima de US $ 120 em 21 de julho de 2017, ambas as posições expirarão sem valor, e nós poderemos manter os $ 343.50 que foram pagos na sexta-feira. Nesse caso, nenhuma comissão será cobrado no final do comércio. Você não precisa fazer nada além de esperar o grande dia que virá.
Se a AAPL estiver negociando a qualquer preço abaixo de US $ 120 em 21 de julho, você terá que comprar de volta os 120 colocados por US $ 100 por cada dólar que ele acabar abaixo de US $ 120. Se isso acontecer no nosso portfólio Terry & # 8217; S Tips, provavelmente rolaremos a divulgação para um mês fora do prazo, espero que seja creditado.
Este comércio é mais apropriado para pessoas que acreditam na AAPL e se sente confiante de que, se cair um pouco, acabará sendo menos de US $ 9 em 6 meses. Nós gostamos de nossas chances aqui.
Tal como acontece com todos os investimentos, este comércio só deve ser feito com dinheiro que você pode perder.
Um investimento de $ 350 na Apple poderia dobrar em 2 meses.
Quinta-feira, 3 de dezembro de 2018.
Em 27 de janeiro de 2018, às 4:30 EST, a Apple (AAPL) anunciará ganhos para 2018. Este sempre foi um momento emocionante para os investidores, e este ano não deve ser diferente dos anos passados.
Hoje, fiz uma aposta de US $ 350 nos ganhos da AAPL. Eu me sinto confiante de que vou dobrar meu dinheiro em 2 meses nesta aposta, mesmo que o estoque não faça muito de agora em diante. Gostaria de compartilhar o meu pensamento com você, e talvez você queira fazer algo semelhante a si mesmo.
Um investimento de $ 350 na Apple poderia dobrar em 2 meses.
AAPL está negociando hoje cerca de US $ 116, apenas US $ 5 maiores que o ano passado neste momento.
Ao longo desse ano, os ganhos cresceram cerca de 30% e as vendas aumentaram 20%, e as ações subiram menos de 5%. A empresa mais valiosa do mundo vende apenas 11 vezes os ganhos, enquanto está crescendo quase o dobro dessa porcentagem, e até o número 11 deve ser ajustado para um valor menor por causa do grande estoque de dinheiro em que estão sentados.
Por qualquer padrão de avaliação fundamental, a AAPL é uma pechincha gritante. No entanto, tem sido nesta mesma posição há anos, muitas vezes pressionado por uma orientação suave que invariavelmente coloca ao anunciar vendas e ganhos que estão consideravelmente acima da orientação que deram pela última vez. A empresa parece gostar de definir um bar de baixa expectativa e, em seguida, esmagá-lo com ganhos estelares.
Enquanto Black Friday foi um desapontamento para a maioria dos varejistas, a AAPL aparentemente teve seu melhor dia de hoje. Um analista informou que "o iPhone e o Apple Watch eram os mais populares, com o Watch provavelmente o número vendedor on-line. Os IPads estão emergindo como o primeiro dispositivo de computação para crianças, com o iPad Air 2 o item de presente mais quente para crianças de oito e mais anos, o Mini para aqueles mais jovens. "Parece que pode ser uma boa temporada de venda de Natal para a empresa.
Duas coisas quase sempre ocorrem na semana ou semanas que antecedem o anúncio de ganhos de janeiro da AAPL. Em primeiro lugar, o estoque geralmente muda US $ 5 ou mais em antecipação a um anúncio positivo. Em segundo lugar, os preços das opções aumentam, pois muitas vezes há um grande movimento no estoque após o anúncio, tanto para cima como para baixo.
Com esses pensamentos em mente, eu comprei spreads de calendário na AAPL hoje com o estoque cerca de $ 116. Eu escolhi o preço de 120 prêmios, porque acho que em algum momento nas próximas semanas, o estoque irá superar esse preço. Comprei 16 de fevereiro de 120 chamadas e vendei dez-16 120 chamadas como spread de calendário, pagando US $ 347 mais US $ 2,50 por comissão (a taxa de comissão paga pelos assinantes do Terry's Tips no thinkorswim).
Pouco antes das chamadas de dezembro de 16 expirar, vou comprá-los de volta e vender uma opção semanal adicional a um preço de exercício, o que espero que eu ajude pelo menos US $ 100. Espero repetir isso uma ou duas vezes nas semanas subsequentes, o que é espero que reduza o meu custo inicial de US $ 350 para cerca de US $ 150 quando posso vender as chamadas que estou mais ansioso.
Essas chamadas serão as chamadas Jan5-16 que expirarão em 29 de janeiro, logo após o anúncio de ganhos. Eles ainda não estão disponíveis para venda, mas serão oferecidos em algumas semanas. Estas são as chamadas que serão diluídas pela incerteza do próximo anúncio. Olhando para janeiro de 2018, quando houve duas semanas para o anúncio pós-publicação, estes são os preços thebif para essas chamadas:
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 3.50.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; US $ 3,05.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 2.66.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 2.28.
Se eu tiver sucesso na obtenção de meu custo até US $ 150 naquela época, eu poderia vender as chamadas Jan5-16 por mais do que o meu investimento líquido, portanto, me garanto lucro, não importa o preço do estoque após o anúncio. Claro, quanto mais perto de US $ 120 é, mais lucrativo será para mim quando eu fechar o spread fev-16 - Jan5-16 na sexta-feira, 29 de janeiro de 2018.
Tal como acontece com a maioria dos investimentos em opções, obviamente, isso levará um pouco de trabalho a realizar. Mas eu gosto desse tipo de trabalho quando pode resultar em duplicar meu dinheiro em um período de dois meses. Parece um ganho de baixo risco e alto potencial para mim, e espero divertir-me um pouco com isso.
Claro, você só deve fazer investimentos em opções com o dinheiro que você realmente pode perder. Os lucros não são garantidos, por mais promissores que possam aparecer quando você configurou suas posições pela primeira vez.
Como fazer retornos extraordinários com peças de opção semi-longas.
Sexta-feira, 27 de novembro de 2018.
Uma das minhas opções favoritas de compra de ações é fazer uma aposta que em algum momento no futuro, um estoque específico não será menor do que é hoje. Se você estiver certo, você pode fazer 50% & # 8211; 100% sem fazer nada além de fazer uma única opção comercializar e aguardar o período de tempo. Há dez semanas, fiz duas recomendações específicas (veja meu blog de 8 de setembro de 2018) por fazer esse tipo de aposta, que faria 62% em 4 meses e os outros 100% nesse mesmo período. Hoje, eu gostaria de atualizar essas sugestões e discutir um pouco sobre como você configura o comércio de opções se souber de uma empresa com a qual você se sente bem.
Como fazer retornos extraordinários com peças de opção semi-longas.
O que é uma aposta de longo prazo no mundo das opções? Um mês? Uma semana? Passo a maior parte do meu tempo vendendo opções que têm apenas uma semana de vida restante. Às vezes, eles só têm um dia de vida antes de expirarem (espero que não valem nada). Então eu não lido com opções de longo prazo, pelo menos na maioria das vezes.
A maioria das peças jogadas são peças de curta duração. As pessoas que negociam opções tendem a ter horizontes temporais de curto prazo. Talvez eles tenham TDAH e não possam lidar com longas esperas para saber se ganharam ou não. Mas existem diferentes maneiras de estruturar opções de peças. Enquanto a maior parte da minha atividade envolve apostas extremamente rápidas, também tenho um pouco de dinheiro dedicado a apostas de longo prazo que levam 4 meses a um ano antes do dia de pagamento chegar.
Uma das minhas jogadas favoritas semi-longas (se houver tal palavra), envolve a escolha de um estoque que eu particularmente gosto para o longo prazo, ou que tenha sido derrotado por algum motivo, o que não parece bastante correto. Quando encontro tal estoque, coloco uma aposta que em algum momento no futuro, será pelo menos tão alta quanto agora. Se eu estiver certo, geralmente posso fazer 50% & # 8211; 100% na aposta, e sei com antecedência exatamente qual será o máximo possível de ganho ou perda, mesmo no penny.
Há dez semanas, gostei de onde estava o preço do SVXY. Este ETP está inversamente correlacionado com a volatilidade das opções. Quando a volatilidade se move mais alto, o SVXY cai e vice-versa. Na época, surgiam os temores de uma desaceleração mundial. Os mercados caíram e a volatilidade disparou. O VIX, o chamado "índice de medo" aumentou da faixa de 12 a 14 que manteve por um par de anos para mais de 20. SVXY tomou para US $ 45 e subiu para US $ 47 quando eu recomendava colocar uma aposta que em 4 meses (em 15 de janeiro de 2018), o SVXY seria de US $ 40 ou superior.
Este comércio faria o ganho máximo, mesmo que o SVXY caiu em US $ 7 e manteve-se acima de US $ 40 naquela data:
Compre para abrir 1 SVXY em 16 de janeiro de 35 (SVXY160115P35)
Vender para abrir 1 SVXY jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) para um crédito de $ 1.95 (vendendo uma vertical)
Citando o meu blog de 8 de setembro, "Quando este comércio foi executado, US $ 192,50 (depois de uma comissão de US $ 2,50) entraram em minha conta. Se, em 15 de janeiro de 2018, o SVXY seja a qualquer preço superior a US $ 40, ambas as posições expirarão sem valor, e por cada spread vertical que eu vendi, não terei que fazer um comércio de fechamento, e eu farei um lucro de exatamente $ 192.50.
Então, quanto eu tenho que colocar para colocar esse comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer nelas seria de US $ 500 (US $ 100 por cada dólar de preço de ações abaixo de US $ 40). Para que isso aconteça, o SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como tenho certeza de que está indo mais alto, não mais baixo, uma queda desta magnitude parece altamente improvável para mim.
O corretor colocará um requisito de manutenção de $ 500 em minha conta. Este não é um empréstimo em que os juros são cobrados, mas apenas o dinheiro que não consigo comprar para comprar ações. No entanto, desde que recebi US $ 192,50, não posso perder os $ 500 inteiros. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que recebi, ou $ 307.50.
Se SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, ambas as posições expirarão sem valor e o requisito de manutenção desaparecerá. Eu não tenho que fazer nada além de pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu farei 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno para o menor risco que isso implica?
Claro, como com todos os investimentos, você só deve arriscar o que você pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder esse investimento é extremamente baixa. O estoque está destinado a se mover mais alto, não inferior, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.
Se você quisesse correr um pouco mais de risco, você pode comprar os 45 colocar e vender um 50 na série de 15 de janeiro. Você apostaria que o estoque consegue se mover um pouco mais alto nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY fechou mais de $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria superior a 100%. Eu também coloquei esse comércio espalhado na minha conta pessoal (e também na minha conta fiduciária de caridade) ".
Agora são 10 semanas depois. O SVXY está negociando em US $ 58 ½. Eu poderia comprar o primeiro spread por $ .45 ($ 47.50 após comissões). Isso me daria um lucro de $ 145 no meu risco máximo de $ 307.50. Isso resulta em um ganho de 47% durante 10 semanas. Isso foi dinheiro fácil para mim.
A outra propagação que eu sugeri, aumentando as greves de ambos os lados longos e curtos em US $ 10, poderia ter sido vendida por US $ 260. Você poderia comprar de volta o spread por US $ 102,50, incluindo comissões, dando-lhe um lucro de US $ 157,50 com um risco máximo de US $ 240 ou 65%. Ou você poderia esperar e aproveitar o ganho total de 108% se o SVXY fechar não menor que US $ 50 na terceira sexta-feira de janeiro. Estou pendurado em minhas apostas originais e não estou vendendo agora, a menos que algo melhor venha.
Em algumas dicas de Terry, fazemos investimentos similares a este em janeiro, apostando que um ano depois, as ações que gostamos serão, pelo menos, onde elas estavam no momento. O portfólio que criamos neste ano fez esses tipos de apostas no GOOG, AAPL e SPY. Isso gerará 92% sobre o montante máximo em risco em 6 semanas se essas três ações forem onde elas estiverem hoje ou mais altas quando expirarem os períodos de janeiro de 2018. Na verdade, o GOOG poderia cair em US $ 155 e ainda faremos mais de 100% do spread que vendemos em janeiro de 2018. Podemos fechar os três spreads hoje e obter um ganho de 68% em nosso risco máximo.
Estes são apenas alguns exemplos de como você pode fazer apostas de longo prazo em suas ações favoritas com opções e fazer ganhos extraordinários, mesmo que o estoque não faça muito de nada.
Como ajustar o risco de mercado com as opções semanais.
Segunda-feira, 17 de agosto de 2018.
Esta semana, eu gostaria de compartilhar um artigo palavra por palavra que enviei aos Insiders esta semana. É um comentário mega-view sobre a estratégia de opções básicas que realizamos nas Dicas de Terry. O relatório inclui duas táticas que temos usado com bastante sucesso para ajustar nosso nível de risco a cada semana usando opções semanais.
Se você já está negociando opções, essas idéias táticas podem fazer uma grande diferença para seus resultados. Se você não está atualmente negociando opções, as idéias provavelmente não terão muito sentido, mas você pode gostar de ver os resultados que estamos tendo com as carteiras reais que estamos realizando para nossos assinantes.
Como ajustar o risco de mercado com as opções semanais.
"Bernie Madoff atraiu centenas de milhões de dólares por investidores promissores 12% ao ano (consistentemente, ano após ano). A maioria de nossas carteiras atinge o triplo desse número e quase ninguém sabe sobre nós. Ainda mais significativo, nossos retornos são reais - Madoff nunca entregou ganhos de qualquer tipo. Parece haver algo de errado aqui.
Nosso portfólio da Capstone Cascade foi projetado para girar (em dinheiro) 36% ao ano, e isso aconteceu por 10 meses consecutivos e está cada vez mais provável que possamos fazer isso para o longo prazo (desde que nós nos preocupamos em realizá-lo). Na verdade, no valor de buy-in de hoje (cerca de US $ 8300), os $ 3600 que retiramos a cada ano funcionam para ser 43%. A Theta neste portfólio aumentou consistentemente o dobro do que precisamos para fazer a retirada mensal, e ganhamos ainda mais do delta quando o SVXY se move mais alto.
Outras carteiras estão fazendo ainda melhor. A Rising Tide ganhou 140% em pouco mais de dois anos, enquanto o Costco subjacente subiu 23,8% (o que Madoff prometeu). Black Gold parece estar fazendo ainda melhor do que isso (tendo ganhado uma média de 3% por semana desde que foi iniciado).
Uma parte fundamental da nossa estratégia atual, e uma grande mudança de como operamos no passado, está tendo opções curtas em cada uma das várias séries semanais, com algum rolamento (geralmente cerca de um mês fora) a cada semana. Isso nos permite ajustar o perfil de risco todas as sextas-feiras sem fazer grandes ajustes que envolvam a venda de algumas das posições longas. Se o estoque cai durante uma semana, nos encontraremos com opções curtas anteriormente vendidas que estão em greves mais altas do que o preço das ações, e nós cobraremos o prêmio de tempo máximo em uma série de mês por venda ao dinheiro (normalmente chamada).
Se o estoque aumentar durante a semana, podemos achar que temos mais chamadas no dinheiro do que normalmente iremos, então vamos vender novas chamadas de mês fora do dinheiro. Normalmente, podemos comprar as chamadas no dinheiro e substituí-las por chamadas fora do dinheiro e fazê-lo com um crédito, evitando de novo os negócios de ajuste que podem causar perdas quando o subjacente exibe a ação do preço da chicote.
Nas últimas semanas, não sofremos uma enorme queda em nossos subjacentes, mas no início deste ano, incorremos em um no SVXY. Agora temos uma maneira de lutar com esse tipo de ação de preço quando vem. Se ocorrer uma grande queda, podemos comprar uma propagação de chamadas verticais em nossas chamadas longas e vender uma chamada de dinheiro de um mês para dinheiro suficiente para cobrir o custo de rolar o lado longo para uma greve mais baixa. Enquanto não tivermos que ganhar dinheiro extra para efetuar o ajuste, podemos manter o mesmo número de chamadas longas no local e continuar a vender chamadas a qualquer hora sempre que substituímos as posições de vencimento curto. Esta tática evita as inevitáveis ​​perdas envolvidas no fechamento de um calendário de chamadas fora do dinheiro espalhado e substituindo-o por um spread de calendário no dinheiro que sempre custa mais do que o spread que vendemos.
Outra mudança que adicionamos é fazer com que o crédito a longo prazo se espalha como uma pequena parte de um portfólio global da Estratégia 10K, apostando que o subjacente será, pelo menos, plano em um ano aproximadamente, quando colocamos o spread. Essas apostas podem retornar retornos excepcionais, enquanto que, em muitos aspectos, são menos arriscados do que nosso calendário básico e estratégias de propagação diagonal. O período de tempo mais longo permite uma grande queda no preço das ações, desde que seja compensado por um ganho de preço em outra parte do prazo de longo prazo. A nossa carteira Better Odds Than Vegas II comercializa esses tipos de spreads exclusivamente e está no objetivo de ganhar 91% este ano, enquanto o portfólio do Retirement Trip Fund II está no alvo para ganhar 52% este ano (e o estoque pode ser um total de 50 % e esse ganho ainda acontecerá).
O truque de ter carteiras com esses tipos de ganhos extraordinários é selecionar estoques subjacentes ou ETPs que você sente fortemente se moverão mais alto. Conseguimos fazer isso com nossas seleções de COST, NKE, SVXY, SBUX e, mais recentemente, FB, enquanto não conseguimos fazê-lo (e enfrentamos enormes perdas) em nosso único portfólio de falhas, BABA Black Sheep, onde Alibaba despencou a um mínimo de todos os tempos desde que iniciamos o portfólio quando estava perto do seu máximo histórico. Nosso único esforço de diversificação asiática tem servido para lembrar-nos que é muito mais importante encontrar um subjacente que você possa contar para se mover mais alto, ou pelo menos ficar em forma (quando geralmente fazemos melhor do que quando se move mais alto).
No fundo, acho que estamos em algo grande na forma como estamos gerenciando nossos investimentos nos dias de hoje. Uma vez que você descobriu algo que está funcionando, é importante manter isso em vez de tentar melhorar sua estratégia ainda mais. Claro, se o mercado nos permite saber que a estratégia já não está funcionando, as mudanças estarão em ordem. Até agora, esse não foi o caso. O passado recente incluiu muitas semanas em que nós apreciamos 10 de nossas 11 carteiras ganhando valor, enquanto apenas BABA perdeu dinheiro quando o estoque continuou a cair. Em breve encontraremos outro subjacente para substituir o BABA (ou realizar uma estratégia diferente nesse único portfólio perdedor) ".
Como fazer 80% ao ano com apostas de opções de longo prazo.
Quinta-feira, 28 de maio de 2018.
Uma das minhas peças preferidas é uma aposta de longo prazo que um estoque específico será igual ou superior ao que é hoje em alguma data futura. Agora, pode ser um momento perfeito para fazer esse tipo de aposta com uma das minhas ações favoritas, a Apple (AAPL). Em janeiro, eu escolho várias ações que eu sinto realmente positivo e compre um spread que fará um ganho extraordinário se o O estoque é plano ou superior quando as opções expiram um ano fora. Hoje, eu gostaria de falar sobre um desses spreads que colocamos em uma das carteiras do Terry's Tips que realizamos e como você pode colocar um spread similar agora. Se a AAPL é apenas um pouco maior do que é hoje no ano, você faria 100% em seu investimento.
Como fazer 80% ao ano com apostas de opções de longo prazo.
Eu entendo totalmente que pode parecer absurdo pensar que, a longo prazo, 80% ao ano é uma expectativa possível para um investimento no mercado de ações. Mas se a AAPL flutuar no futuro como aconteceu no passado, isso acontecerá. Isso pode ser feito com um spread de opção simples que pode ser colocado agora, e você não precisa fazer nada além de aguardar um ano. Se o estoque é maior no final do ano, as opções expiram sem valor e você nem precisa fechar o spread. Você começa a manter o dinheiro que obteve no início.
Vamos verificar o gráfico de 10 anos para a Apple:
Em 9 dos últimos 10 anos, a AAPL foi maior no final do ano civil do que no início. Somente no mercado de fusão de 2008-2009 foi o estoque a um preço mais baixo no final do ano do que no início.
Em janeiro deste ano, em uma das nossas carteiras de Terry's Tips, colocamos o seguinte comércio quando a AAPL estava negociando em US $ 112. Ficamos confiantes de que o estoque seria pelo menos um pouco maior por ano a partir daí. A data precisa seria 15 de janeiro de 2018, a terceira sexta-feira do mês em que as opções mensais expiram. Este é o comércio que fizemos:
Compre para abrir 7 AAPL Jan-16 105 coloca (AAPL160115P105)
Vender para abrir 7 AAPL Jan-16 115 coloca (AAPL160115P115) para um crédito de $ 5,25 (vendendo uma vertical)
Para cada spread, cobramos US $ 525 menos US $ 2,50 em comissões, ou US $ 522,50. Para 7 spreads, cobramos $ 3657.50 após as comissões. O montante em risco por spread foi de US $ 1000 e # 8211; US $ 522,50, ou US $ 477,50. Para todos os 7, isso resultou em US $ 3342,50.
O produto da venda do spread, $ 3657.50, foi colocado em nossa conta quando a venda foi feita. The broker placed a maintenance requirement on us for $7000 (the maximum we could lose if the stock ended up below $105 at expiration. Our actual risk if this happened would be $7000 less the $3657.50 we received, or $3342.50. If AAPL ends up at any price above $115 on January 15, 2018, both options will expire worthless and we will make a gain of 109% on our investment.
Since we placed that spread, AAPL has moved up nicely, and it is now at $132. If you did not want to wait another six months to collect the 109%, you could buy back the spread today for $2.67 ($269.50 per spread after commissions). Buying back all 7 spreads would cost $1886.50, resulting in a profit of $1771. This works out to be a 53% gain for the 4 months. We are waiting it out rather than taking a gain right now, knowing that 109% will come our way even if the stock falls about $17 from here.
AAPL might not be headed to $240 as Carl Ichan (net worth, $23 billion) believes it is, but it seems likely that it might be higher a year from now than it is today. Options for June, 2018 have just become available for trading. As I write this today, AAPL is trading at $132. If you were willing to bet that over the next 12 months, the stock might edge up by $3 or more, you could sell the following spread (in my personal account, I made this exact trade today):
Buy To Open (pick a number) AAPL Jun-16 125 puts (AAPL160617P125)
Sell To Open ((pick a number) AAPL Jun-16 135 puts (AAPL160617P135) for a credit of $5.10 (selling a vertical)
Each contract will cost you about $500 to place, after commissions. This spread will make a 100% profit after commissions if AAPL ends up at any price above $135 on June 17, 2018.
You might wonder why the title of this blog mentioned 80% as a long-term annual gain possibility. If AAPL behaves in the next 10 years as it has in the last 10 years, and makes a gain in 9 of those years, over the course of a decade, you would gain 100% in 9 years and lose 100% (although the actual loss might be less) in one year, for an average gain of 80% a year.
For sure, you would not want to place all, or even a large part, of your investment portfolio in long-term spreads like this. But it seems to me that a small amount, something that you can afford to lose, is something that you might consider, if only for the fun of doubling your money in a single year.
How to Make 60% to 100% in 2018 if a Single Analyst (Out of 13) is Right.
Monday, November 25th, 2018.
Today we are going to look at what the analysts are forecasting for 2018 and suggest some option strategies that will make 60% or more if any one of the analysts interviewed by the Wall Street Journal are correct. They don’t all have to be correct, just one of the 13 they talked to.
Please continue reading down so you can see how you can come on board as a Terry’s Tips subscriber for no cost at all while enjoying all the benefits that thinkorswim by TD Ameritrade offers to anyone who opens an account with them.
Now is the time for analysts everywhere to make their predictions of what will happen to the market in 2018. Last week, the Wall Street Journal published an article entitled Wall Street bulls eye more stock gains in 2018. Their forecasts – ”The average year-end price target of 13 stock strategists polled by Bloomberg is 1890, a 5.7% gain … (for the S&P 500). The most bullish call comes from John Stoltzfus, chief investment strategist at Oppenheimer (a prediction of +13%).”
The Journal continues to say “The bad news: Two stock strategists are predicting that the S&P 500 will finish next year below its current level. Barry Bannister, chief equity strategist at Stifel Nicolaus, for example, predicts the index will fall to 1750, which represents a drop of 2% from Tuesday’s close.”
I would like to suggest a strategy that will make 60% to 100% (depending on which underlying you choose to use) if any one of those analysts is right. In other words, if the market goes up by any amount or falls by 2%, you would make those returns with a single options trade that will expire at the end of 2018.
The S&P tracking stock (SPY) is trading around $180. If it were to fall by 2% in 2018, it would be trading about $176.40. Let’s use $176 as our downside target to give the pessimistic analyst a little wiggle room. If we were to sell a Dec-14 176 put and buy a Dec-14 171 put, we could collect $1.87 ($187) per contract. A maintenance requirement of $500 would be made. Subtracting the $187 you received, you will have tied up $313 which represents the greatest loss that could come your way (if SPY were to close below $171, a drop of 5% from its present level).
Once you place these trades (called selling a vertical put spread), you sit back and do nothing for an entire year (until these options expire on December 20, 2018). If SPY closes at any price above $176, both puts would expire worthless and you would get to keep $187 per contract, or 60% on your maximum risk.
You could make 100% on your investment with a similar play using Apple as the underlying. You would have to make the assumption that Apple will fluctuate in 2018 about as much as the S&P. For most of the past few years, Apple has done much better than the general market, so it is not so much of a stretch to bet that it will keep up with the S&P in 2018.
Apple is currently trading about $520. You could sell at vertical put spread for the January 2018 series, selling the 510 put and buying the 480 put and collect a credit of $15. If Apple closes at any price above $510 on January 17, 2018, both puts would expire worthless and you would make 100% on your investment. You would receive $1500 for each of these spreads you placed and there would be a $1500 maintenance requirement (the maximum loss if Apple closes below $480).
Apple is trading at about 10 times earnings on a cash-adjusted basis, is paying a 2.3% dividend, and is continuing an aggressive stock buy-back campaign, three indications that make a big stock price drop less likely to come about in 2018.
A similar spread could be made with Google puts, but the market is betting that Google is less likely to fall than Apple, and your return on investment would be about 75% if Google fell 2% or went up by any amount. You could sell Jan-15 1020 puts and buy Jan-15 990 puts and collect about $1300 and incur a net maintenance requirement of $1700 (your maximum loss amount).
If you wanted to get a little more aggressive, you could make the assumption that the average estimate of the 13 analysts was on the money, (i. e., the market rises 5.7% in 2018). That would put SPY at $190 at the end of the year. You could sell a SPY Dec-14 190 put and buy a Dec-14 185 put and collect $2.85 ($285), risking $2.15 ($215) per contract. If the analysts are right and SPY ends up above $190, you would earn 132% on your investment for the year.
By the way, you can do any of the above spreads in an IRA if you choose the right broker. I would advise against it, however, because your gains will eventually be taxed at ordinary income rates (at a time when your tax rate is likely to be higher) rather than capital gains rates.
Note: I prefer using puts rather than calls for these spreads because if you are right, nothing needs to be done at expiration, both options expire worthless, and no commissions are incurred to exit the positions. Buying a vertical call spread is mathematically identical to selling a vertical put spread at these same strike prices, but it will involve selling the spread at expiration and paying commissions.
What are the chances that every single analyst was wrong? Someone should do a study on earlier projections and give us an answer to that question. We all know that a market tumble could come our way if the Fed begins to taper, but does that mean the market as a whole would drop for the entire year? Another unanswerable question, at least at this time.
On a historical basis, for the 40 years of the S&P 500’s existence (counting 2018 which will surely be a gaining year), the index has fallen by more than 2% in 7 years. That means if historical patterns continue for 2018, there is a 17.5% chance that you will lose your entire bet and an 83.5% chance that you will make 60% (using the first SPY spread outlined above). If you had made that same bet every year for the past 40 years, you would have made 60% in 33 years and lost 100% in 7 years. For the entire time span, you would have enjoyed an average gain of 32% per year. Not a bad average gain.
Follow-Up on AAPL Earnings-Announcement Strategy.
Wednesday, November 6th, 2018.
Last week I told you about a spread I had placed on Apple (AAPL) just prior to their earnings announcement. I closed out that spread this week, and there was a learning experience that I would like to share with you.
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Follow-Up on AAPL Earnings-Announcement Strategy: Last Monday, prior to AAPL’s earnings announcement, I bought a diagonal spread, buying Jan-14 470 calls and selling the weekly Nov1-13 525 while the stock was selling just about $525. I made this trade because I felt good about the company and believed the stock might move higher after the announcement. As it worked out, I was wrong.
I paid $62.67 for the Jan-14 470 call and sold the Nov1-13 525 call for $17.28, shelling out a net $45.39 ($4539) for each spread. (Commissions on this trade at thinkorswim were $2.50). The intrinsic value of this spread was $55 (the difference between 525 and 470) which means if the stock moved higher, no matter how high it went, it would always be worth a minimum of $55, or almost $10 above what I paid for it. Since the Jan-14 calls had almost three more months of remaining life than the Nov1-13 calls I sold, they would be worth more (probably at least $5 more) than the intrinsic value when I planned to sell them on Friday.
So I knew that no matter how much the stock were to move higher, I was guaranteed a gain on Friday. If the stock managed to stay right at $525 and the Nov-1 525 call expired worthless (or I had to buy it back for a minimal amount), I stood to gain the entire $17.28 I had collected less a little that the Jan-14 call might decay in four days.
In the after-hours trading after the announcement, the stock shot up to the $535 area and I was feeling pretty good because I knew I was assured of a profit if the stock moved higher. However, the next morning, it reversed direction and traded as low as $515. I wasn’t feeling so great then, although I still expected to make a profit (albeit a smaller one).
On Thursday, the stock rose to about $525, just where it was when I bought the spread on Monday. There was still $2.50 of time premium remaining in the Nov1-13 call which I had sold, so I was tempted to wait until it was due to expire the next day so I might pick up another $250 per spread when I sold it. However, I decided to sell it at that time.
I sold the spread for $56.25, gaining $10.86, or $1076 per spread which had cost me $4539 on Monday. That worked out to a 21% gain for the four days. I was happy with that result.
On Friday, AAPL fell back to about $517 at the close. The spread that I had sold for $56.25 was trading at about $53. I still would have made a profit, but it would have been much lower than the one I took on Thursday.
The lesson here is that when the stock is trading very near the strike price of your short call when you have a spread like this (either a diagonal or a calendar spread), it is a good idea to sell it rather than waiting until expiration day of the short option. While you give up some of the potential gain if the stock were to remain absolutely flat, you risk doing worse if the stock were to move more than moderately in either direction.
It is better to sell your diagonal spread whenever the strike price of your short option is very close to the strike price rather than waiting until the last minute to try to squeeze out every penny of decay that might be there. In this case, I was wrong about the stock moving higher – it fell about $10 and I still made over 20% on my investment for a single week.
An AAPL Earnings-Announcement Strategy.
Wednesday, October 30th, 2018.
Today I would like to share with you an options investment I made yesterday, just prior to the Apple (AAPL) earnings announcement. While it is too late to make this same investment yourself, you might consider it three months from now when announcement time comes around again, or with another company that you feel good about.
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An AAPL Earnings-Announcement Strategy: Approximately every 90 days, most public companies announce their latest quarterly earnings. Just before the announcement day, things get interesting with option prices. Since stocks often make big moves in either direction once earnings (and other numbers such as gross sales, margins, and future guidance) are announced, option prices get quite expensive, both for puts and for calls.
For people who like to collect high option premiums (i. e., selling expensive options to someone else), this pre-announcement period seems like a great opportunity provided I have a feeling one way or the other about the company. I had a good feeling about AAPL this month. I wasn’t sure what earnings might be (beware of anyone who says he is sure), but I thought the company was fairly priced, and I think the huge stash of cash they are sitting on provides some protection against a large drop in the stock price.
When a situation like this occurs (where I like a company and earnings are about to be announced), one of my favorite strategies is to buy a deep in-the-money call on the company, a call that has a few months of remaining life, and sell an at-the-money call in the shortest-term option series that expires after the announcement day.
On Monday morning, AAPL was trading about $525. I bought a diagonal spread, buying Jan-14 470 calls and selling Nov1-13 525 calls (AAPL has weekly options available, and the Nov1-13 calls would expire on Friday, November 1st , four days after the announcement after the close on Monday.
I paid $62.67 for the Jan-14 470 call and sold the Nov1-13 525 call for $17.28, shelling out a net $45.39 ($4539) for each spread. (Commissions on this trade at thinkorswim were $2.50). The intrinsic value of this spread was $55 (the difference between 525 and 470) which means if the stock moved higher, no matter how high it went, it would always be worth a minimum of $55, or almost $10 above what I paid for it. Since the Jan-14 calls had almost three more months of remaining life than the Nov1-13 calls I sold, they would be worth more (probably at least $5 more) than the intrinsic value when I planned to sell them on Friday.
So I knew that no matter how much the stock were to move higher, I was guaranteed a gain on Friday. If the stock managed to stay right at $525 and the Nov-1 525 call expired worthless (or I had to buy it back for a minimal amount), I stood to gain the entire $17.28 I had collected less a little that the Jan-14 call might decay in four days. A flat market would net me about a 36% gain on my investment, and any higher price for AAPL would result in at least a 25% gain.
After a company makes its announcement, all option prices tend to fall, especially in the shortest-term series that expires just after the announcement. However, deep in-the-money options like the one I bought derive most of their value from being so deep in the money, and they generally do not fall nearly as much as shorter-term, nearer-the-money options.
On the downside, the stock could fall at least $20 before I would incur a loss. Since the delta of the Jan-14 470 call was 80, if the stock fell $20, my long call might fall about $16 ($20 x .80). That would still be less than the $17.28 I collected from the 525 which would expire worthless so I would still make a gain.
Actually, as the stock falls in value, delta for an in-the-money call gets lower, and the Jan-14 call would fall by less than $16. The stock could probably go down at least $25 before I lost money with my original spread.
In the event that AAPL fell over $25 so I lost some money on the spread, since I like the company and it is now trading for only $500, I might want to hang onto my 470 call rather than selling it on Friday. I might sell another 525 (or other strike) call with a few weeks of remaining life, reducing my initial investment by that amount.
I like to make an investment that could make 25% or more in a single week if a company I like stays flat or goes higher by any amount after an announcement, and the stock can fall about 10% and I still make a gain. A more conservative investment would be to sell an in-the-money call rather than an at-the-money call. While the potential maximum gain would be less, you could handle a much greater drop in the stock value before you entered loss territory on the downside.
Two Earnings Play for This Week – Deere and Sina.
Monday, May 13th, 2018.
The Green Mountain Coffee Roasters (GMCR) spread I recommended last week resulted in a 20% gain. Not bad considering we were blindsided by their announcing a new 5-year deal with Starbucks that shot the stock 25% higher while we were betting on a lower post-announcement price. Our gain was not as great as last week’s 50% gain on Apple, but we will take 20% anytime (I’m sorry, but I executed the Apple spreads in a Terry’s Tips portfolio and did not share it with the free newsletter subscribers).
This week I have two earnings-related plays which need to be made before the close on Wednesday if you want to participate.
If you read down further, there is information on how you can become a Terry’s Tips Insider absolutely free!
Two Earnings Play for This Week – Deere and Sina.
Sina Corporation (SINA) is pretty much the same as Yahoo but operates in China. I have written a Seeking Alpha article about the company – How To Play The Sina Corporation Earnings Ann… in which I explain why I believe that the stock will probably dip a bit after Wednesday’s announcement (largely because expectations are high, the current valuation is pricey, and hedge funds are selling shares).
I recommended these trades to play the SINA announcement with the stock at about $59:
BTO 10 SINA Jun-13 55 puts (SINA130622P55)
STO 10 SINA May-13 55 puts (SINA130518P55) for a debit of $1.01 (buying a calendar)
BTO 10 SINA Jun-13 57.5 puts (SINA130622P57.5)
STO 10 SINA May-13 57.5 puts (SINA130518P57.5) for a debit of $1.11 (buying a calendar)
BTO 10 SINA Jun-13 60 calls (SINA130622C60)
STO 10 SINA May-13 60 calls (SINA130518C60) for a debit of $1.18 (buying a calendar)
These trades should make a gain if the stock goes up by less than 5% or down by less than 10% by Friday at the close.
The other earnings play involves Deere & Co. (DE) which has the unenviable record of falling four straight quarters after announcing, even when they bested expectations. I have also written a Seeking Alpha article on this play – How To Play the Deere & Company Earnings Announcement.
Expectations are high here, too, and I expect a lower price than the current $93 after earnings. Here are the spreads I am making in Deere:
Buy To Open 10 DE Jun-13 95 puts (DE130622P95)
Sell To Open 10 DE May-13 92.5 puts (DE130518P92.5) for a debit of $2.35 (buying a diagonal)
Buy to Open 5 DE Jun-13 90 puts (DE130622P90)
Sell to Open 5 DE May-13 90 puts (DE130518P90) for a debit of $.90 (buying a calendar)
These spreads will do well if the stock falls but start to lose money if the stock moves more than $2 higher.
Please check both Seeking Alpha articles for my complete reasoning for these spreads as well as a risk profile graph for each.
Apple’s Fundamental Great Value May Soon Get a Gigantic PR Boost.
Tuesday, February 12th, 2018.
Apple’s Fundamental Great Value May Soon Get a Gigantic PR Boost.
Apple (AAPL) has become one of the least expensive stocks in the entire market based on a fundamental value. Subtracting out its $128 per-share cash value ($121.3 billion/939 million shares outstanding), its trailing P/E is a ridiculously-low 7.9. Even if you do not adjust for cash, the trailing P/E is 10.88 and forward P/E is 9.43 according to Yahoo Finance.
The company pays a 2.2% forward dividend rate and the pay-out ratio is only 12% so there is an excellent chance that this will increase in the future or some other cash-distribution method such as the preferred stock proposal advanced by hedge fund manager David Einhorn is instituted.
The only way that such a low valuation could be justified would be if the growth rate slowed dramatically. Surely, it will fall significantly from the nearly 50% growth numbers that it has sported for the last five years, but the culture of this company is to continually come up with new products which will appeal to its growing base of satisfied customers, and it has barely scratched the potential in China (where Tim Cook said would be their largest market). This year Apple will probably seal a deal with China Telecom (CHA), the largest mobile carrier by far in the world.
Here are the YOY growth rates over the past five years:
aapl graph YOY quarterly growth.
Admittedly, the current growth rate is the absolute lowest that it has been for the past five years, but look what happened in November 2009 when it was at a similarly low level. The growth rate really took place from that point. Será que a história se repete? According to Zacks Investment Research, analysts expect the Apple’s growth rate in 2018 tooo be 15.30%.
When a company’s future growth rate is less than its cash-adjusted P/E, it should be considered to be a fundamental bargain. That is precisely where AAPL is right now.
There is also a potential technical indicator justification for buying the stock at this time:
AAPL 50 Day Moving Average.
One of the smartest investing decisions you could have made over the past year was to buy AAPL when it rose above the 50-day moving average and sell it when it fell below that moving average. This strategy would have picked up the big upward move from late June to October and also picked up the huge drop since that time.
If you check out the slope of the most recent stock price move as well as the 50-day average, you can see that they are on a collision course to cross over one another in the next two weeks. This might be the perfect time to get in ahead of this important technical indicator before it actually kicks in. Even if you don’t believe in technical analysis, there are so many people out there who do believe in it that it becomes a self-fulfilling prophecy once it is triggered.
In addition to both fundamental and possible technical reasons the AAPL is undervalued at its current price, there is the possibility that a public relations coup of epic proportions might be on its way on this very day.
On December 6, 2018, Apple (AAPL) CEO Tim Cook announced that his company would shift manufacturing of one computer line from Asia to the United States. “Next year we are going to bring some production to the U. S. on the Mac,” Cook told Bloomberg Businessweek . “We’ve been working on this for a long time, and we were getting closer to it. It will happen in 2018. We’re really proud of it. We could have quickly maybe done just assembly, but it’s broader because we wanted to do something more substantial.”
The announcement was generally discounted as a symbolic effort to improve its public image which has been tarnished in recent years by reports of labor issues at Foxconn, its major contract supplier in China.
At the time of his announcement, AAPL was trading at $534, or about 10% lower than it closed today Monday, February 11th ($480). Over this same time period, the S&P 500 has gained almost 7%. Clearly, a more positive public image doesn’t necessarily result in a higher stock price, at least all by itself.
Analysts expected the amount of production that would be shifted to the United States to be negligible. Cook stated that they would invest $100 million to ramp up to make Mac computers, a pittance compared to the $121 billion in cash they are sitting on (and which has been the source of multiple suggestions lately on how they can best use this stash).
But symbolically, if a huge company like Apple shifts some manufacturing jobs to the U. S., joining recent moves by Caterpillar (CAT) and General Electric (GE), and other large companies (according to a Boston Consulting Group survey ), maybe more others might join the party and collectively reduce our unemployment rate that unhappily hovers around 8% these days.
There seems to be a nationwide movement to “buy local.” While this usually refers to locally-grown fruits, vegetables and meat products, “buy American” has been a long-standing slogan in our country. Maybe Apple will figure out that the extra cost of hiring U. S. workers for some manufacturing jobs adds to the bottom line because certain segments of the population will reward them by buying their products rather than Samsung’s.
It seemed unusual to me that an oft-repeated tag line scrolling across the TV screen on CNN today was that Apple’s Tim Cook would be at President Obama’s State of the Union Address. There undoubtedly will be dozens of other more important “real” celebrities in attendance, but why did Tim Cook get all the publicity?
Could it be possible that Mr. Obama will publicly recognize Tim Cook’s promise to return manufacturing jobs to the United States, and give some specifics of how many people might be employed or where the new factories might be located? Maybe Mr. Cook will be appointed to head up a commission of other large domestic company CEOs to encourage other companies to join the movement to bring back jobs to America.
Maybe the President will announce that Apple will be making the iWatch using Corning Glass in New York rather than Zhengzhou, or some other positive news which might reflect well on Apple as well as our nation.
Will such publicity goose up the stock? It didn’t when the initial announcement was made in December. But maybe this time it will be different. An interview on Bloomberg Businessweek is a fairly commonplace event, but a company being recognized in a State of the Union Address is something serious and potentially beneficial to a company whose luster has faded as the stock has plummeted from a high over $700 a few months ago to $480 today.
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The maximum pain of Apple weekly options: One year later.
In 52 weeks, Apple shares closed within $1 of the so-called Max Pain range 39 times.
To AAPLPain‘s Travis Lewis, who has been following the trade in Apple weekly options since they began exactly one year ago, it all made perfect sense. Apple almost had to close somewhere between $320 and $330 — the so-called Max Pain range — because there was too much money at stake to have it end the week anywhere else.
According to the theory of Max Pain, a stock in which options are traded will tend to close on the day the options expire, absent a major news event, at the point that causes the most pain to people buying options and the maximum profit to those selling them.
It certainly seems to be true for Apple, whose options last week (as they are most weeks) were the most heavily traded of any U. S. stock. In 52 weeks, Apple has closed within $1 of Max Pain 39 times. If you exclude the five weeks in which Apple trading was driven by a major news event — like an earnings release or a new product introduction — the Friday close missed Max Pain only eight times in the first year of weekly options trading.
Using Friday’s close as an example, here’s how it works:
To keep things simple, we’ll look only at Friday’s two most heavily traded options: the $330 calls and the $325 puts. Each “call” contract gives the holder the right to buy 100 shares of Apple at $330 apiece. Each “put” gives the holder the right to sell 100 shares of Apple at $325.
52,568 calls @ $330 changed hands and 41,751 puts @ $325 changed hands.
Since each of those puts and calls represent 100 shares of Apple, the value of the underlying stock at stake is significant. Doing the math:
52,568 x 100 x $330 = $1,734,744,000 worth of Apple 41,751 x 100 x $325 = $1,356,907,500 worth of Apple.
Of course, the profit for any option holder is measured by the difference between the so-called strike price ($330 in the case of our calls) and the underlying shares. If Apple had closed Friday where it was Thursday ($331.23), each of those $330 calls would have been worth $123.00. Each $325 call (the second most-heavily traded call option) would have been worth $623.
But the stock fell on Friday, and those 50,000-plus $330 calls and 40,000-plus $325 puts all expired with a value of $0.00. According to Lewis, the total number of contracts that expired worthless on Friday were:
Puts: 57,029 contracts representing 5.7 million shares Calls: 31,894 contracts representing 3.2 million shares.
Defenders of the options markets disagree, but Lewis, like many in the shrinking pool of retail investors, believes that that weekly trade in options now overshadows trading in the underlying stock. It has become, these critics say, the tail that wags the dog. This can be accomplished in one of two ways — or both:
By outright manipulation, i. e. buying or selling stock to keep its price within the Max Pain range. This is illegal. Por & # 8220; normal & # 8221; hedging. This occurs when options that are “in the money” are closed. For example, when Apple hit $331.23, some holders of the $330 calls would have sold them to a market maker and taken their $123 profit. That would put the market maker “long” a call. To keep his books in balance, he will usually sell 100 shares, creating downward pressure that tends to drive the stock back toward Max Pain. (See here for a former market maker’s vivid description of other hedging strategies.) All this, as far as the SEC is concerned, is perfectly legal.
“Either way,” writes Lewis, “AAPL is being artificially moved. It is not being priced on supply and demand or the valuation of the underlying stock.”
Lewis, despite his philosophical objections, has been profiting from the phenomenon by setting up monthly “iron condors” (see here for an explanation of how these work). Another popular options trading strategy is the “iron butterfly” (see here). Both are multi-layered trades designed to take modest profits with limited downside risk in a stock with relatively low volatility.
Lewis has been doing it every month for a year and he hasn’t missed yet.
Below: His chart of 52 weeks of Apple Max Pain. For his analysis of what happened last week, see here.
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Generate Income and Profits Using Apple Options.
High volatility on Apple creates an income-generating opportunity.
By David Becker, InvestorPlace Contributor.
After hitting a split-adjusted all-time high in the last few trading days of November at $119.75, Apple In c (AAPL) dropped slightly more than 6% during the balance of 2018 and into the near year.
The decline along with the broader market has pushed implied volatility on Apple stock to a 52-week high. This upward move in premium cost presents an attractive opportunity for all Apple investors to benefit by trading options strategies.
Implied volatility is the market’s estimate of how quickly a stock price will move in the future. Higher relative premium costs for call and put options are driven by increases in implied volatility. And implied volatility on Apple stock is currently trading at 52-week highs.
Covered Call Strategy.
A relatively simple option strategy is a covered call, which entails purchasing Apple stock and simultaneously selling a call option contract on the stock. Each option contract is 100 shares, so for this strategy you would need to purchase a least 100 shares of the stock. The benefit of a covered call strategy is it allows you to benefit if the price of the stock rises, but also protects you if the price of the stock falls.
By selling a call option, you are taking advantage of higher premium costs currently associated with Apple call and put options. The recent volatility in the broader stock market combined with the beginning of the earnings season has created an advantageous period for those looking to sell options.
Obviously, the price of both the stock and the option will continue to change, and with this in mind, the strike prices that I recommend will also change, but the concept of selling a covered call should stay in place while implied volatility remains near its 52-week highs.
If you are very bullish on the price of the stock, sell an out-of-the-money option which provides the largest upside. For example, you could purchase the stock around $112, and simultaneously sell a February 2018 $120 strike call for $1.90 which would give you a little less than 2% of downside protection. If the price of the stock rises above $120, your shares will be called, generating a profit of $9.90 per share ($120-$112 + a premium of $1.90). If the price of AAPL falls, your breakeven price is $110.10.
Vertical Spreads.
There are two types of vertical spreads: call spreads and puts spreads. A call spread is a strategy where you simultaneously purchase a call and sell a call that have different strike prices, but expire on the same day. A put spread has the same construct, but you are trading puts.
When implied volatility is high like it is with Apple stock, you can benefit by selling call spreads and put spreads. If you are bullish about the price of the stock, you would sell a bullish put spread, and if you are bearish the price of the stock you would sell a bearish call spread.
With Apple earnings scheduled for the January 27, I recommend selling call spreads and put spreads that have option expiration dates that occur prior to this date.
For those who believe the price will rise, I recommend selling an AAPL JAN 23 $109-$106 puts spread (which expires on January 23), where you sell the $106 strike put and purchase the $103 strike put for 60 cents. The most you can lose is $3 on the trade and the most you can gain is 60 cents. The option expires in approximately two weeks, and based on the historical movements of Apple stock, both options have approximately a 75% chance of settling out of the money, allowing you to keep your 60-cent net premium.
One added benefit to this trade is that the price of Apple can actually fall down to $108.40 and you will still break even on the trade.
For those who believe that price will fall, I recommend selling an AAPL JAN 23 $116-$119 Call Spread for 50 cents. In this trade the most you will lose is $3 per share and the most you can gain is 50 cents. This option expires on the 23rd of January, and based on historical movements in the stock price both options have approximately a 72% chance of settling out of the money allowing you to keep your 50-cent premium. On this trade, the price would need to move above $116.50 for you to lose money.
The exit strategy is to wait for your call spread or put spread to expire out of the money, but you can easily buy back either your call spread or put spread prior to expiration.
Regardless of whether you use a covered call strategy or a vertical spread strategy to reflect your bias on Apple stock, elevated levels of implied volatility are likely to generate opportunities for you to take advantage rich premium levels and generate profitable option trades.
As of this writing, David Becker did not hold a position in any of the aforementioned securities.
Mais do InvestorPlace.
Article printed from InvestorPlace Media, https://investorplace/2018/01/generate-income-profits-using-apple-stock-covered-calls-vertical-spreads/.
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